投资工具是什么（股票投资的四大工具）

虽然最近几年股市让人失望，不过真正的价投者会有一定的情绪波动但不会真的在意股市的涨跌。总结一下股票投资的四大工具：波特五力模型+巴菲特护城河法+财报分析法+唐朝估值法。

波特五力模型是迈克尔·波特在《竞争战略》一书中，原本是为了研究企业的竞争战略，后来被价值投资者用来分析企业是否有竞争力。五力模型就是看看企业对其上游和下游的议价权、相对竞争对手的竞争优势、替代品的威胁和新进入者的威胁，这五种力量会看出企业的竞争优势。比如茅台，茅台对经销商及终端客户具备一定的议价权，茅台对其供应商有绝对的议价权，竞争者的品牌价值和酒的口感不如茅台，替代品基本不存在，新进入者很难撼动茅台的地位（不是有钱就可以撼动茅台的市场地位）。

巴菲特护城河法，主要看企业是否有品牌、专利技术、高转换成本、网络效应、规模经济、特殊资源（特许经营权，独特的地理位置或独特的自然资源），这些特质比如容易被理解。

财报分析法，这里面用一篇文章很难讲清楚。总之，财务报表是用来筛选企业的，并不是用来预测企业的。财务报表里面的参数很容易作假，所以如果你不想费神，没必要去研究得哪里的数字不对或存疑，选择一些容易看得清楚的财报看看，毕竟我们不是福尔摩斯。最简单的看得清楚是ROE、毛利率与净利率的变化趋势、速冻比率、净利润与经营性业务的现金净流入的大小、营业收入与销售商品与服务的现金流入的大小，至于其他的细节如存货的增多、应收账款的坏账计提方法、应收账款的突然增多等问题，你有水平有能力就去搞清楚，如果没有水平就不用去选择难以看懂的上市公司，没必要给自己找麻烦。用巴菲特的话讲，“我们寻找的是一尺高的栏杆，而不是七尺栏。”

唐朝估值法，此估值法简明易懂，只看未来3年，其净利润或估值上升能在3年内给到公司内在价值翻倍，给到15~25倍的市盈率（成长性强的给与多点的市盈率，25倍封顶），毕竟看到5年或者10年后的事情大多都是预测，是预测就会出错。唐朝本人的定量分析法非常精湛，他本人也乐于分享其思想，但定性才是最难的，架不住唐朝也有出错的时候。所以谁都无法每次都准确预测公司今后几年的基本面、经济大周期或其他突发事件的发生与否，10年后的事情更不好说。但定量地去分析财报是完全可以做到的。

总之，定量相对容易得多，估值也容易得多，但定性去看公司未来的发展或未来经济趋势的走向是非常难的，但投资就是看概率，去分析并去做高概率的事情，这是投资的精髓。