华富恒稳纯债债券2024年年报解读：份额激增150%，净资产翻倍，净利润达7086万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，华富恒稳纯债债券型证券投资基金发布2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长显著，净资产翻倍，净利润表现亮眼。然而，基金净值增长率低于业绩比较基准收益率，投资者仍需关注潜在风险。

主要财务指标：净利润大幅增长，资产规模显著扩张

本期利润大幅提升

2024年，华富恒稳纯债债券A、C、D三类份额本期利润总计达70,860,717.13元，较上年度的23,226,797.40元增长了205.08%。其中，A类份额本期利润为37,267,297.75元，C类份额为6,403,172.69元，D类份额为27,190,246.69元。加权平均基金份额本期利润方面，A类为0.0474元，C类为0.0543元，D类为0.0371元。

净资产规模翻倍

报告期末，基金净资产合计1,760,377,122.24元，较上年度末的671,803,751.62元增长了162.04%。其中，实收基金为1,578,085,522.53元，未分配利润为182,291,599.71元。从各份额来看，A类份额期末基金资产净值为767,217,058.05元，C类份额为101,414,926.08元，D类份额为891,745,138.11元。

基金净值表现：跑输业绩比较基准，波动较小

净值增长率与业绩比较基准对比

过去一年，华富恒稳纯债债券A、C、D三类份额净值增长率分别为4.92%、4.45%、4.92%，而同期业绩比较基准收益率均为8.83%，三类份额净值增长率均低于业绩比较基准。从长期来看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率为46.01%，C类份额为39.62%，D类份额自2023年11月23日生效起至2024年末为5.55%，业绩比较基准收益率为64.41%（A、C类）和10.21%（D类），仍存在一定差距。

净值增长率标准差较低

华富恒稳纯债债券A、C、D三类份额净值增长率标准差在过去一年分别为0.06%、0.07%、0.06%，表明基金净值波动较小，风险相对较低。

投资策略与业绩表现：紧跟市场变化，信用债主导

投资策略分析

2024年中国宏观经济总体稳健，政府实施宽松政策稳定经济。债市整体走牛，但波动加剧，利率债表现较优，信用债全年跑输利率债。本基金作为信用债主导的纯债型基金，跟随市场行情，适度增加利率债配比，运用久期策略，关注高流动性品种。

业绩表现归因

尽管基金采取了相应策略，但由于信用债市场回调冲击，以及市场整体波动等因素，导致基金净值增长率低于业绩比较基准收益率。

费用分析：管理费、托管费稳步增长

管理人报酬与基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,358,551.04元，较上年度的1,441,869.43元增长了271.62%。这主要是由于基金资产规模的大幅增长，按照0.3%的年费率逐日计提，与资产规模呈正相关。

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为1,786,183.71元，较上年度的480,623.12元增长了271.64%。托管费按前一日基金资产净值0.1%的年费率逐日计提，同样因资产规模增长而增加。

销售服务费

2024年当期发生的基金应支付的销售服务费为505,945.35元，其中C类份额销售服务费为88,306.15元，较上年度的5,255.89元增长了1578.25%。A类和D类份额不收取销售服务费。

投资组合分析：债券投资为主，信用债占比较高

资产组合情况

报告期末，基金固定收益投资占基金总资产的比例为99.64%，其中债券投资占92.40%，资产支持证券投资占7.24%。权益投资、基金投资、贵金属投资和金融衍生品投资均为0。银行存款和结算备付金合计占0.31%，其他各项资产占0.05%。

债券投资明细

从债券品种来看，中期票据占比最高，公允价值为1,057,018,716.57元，占基金资产净值比例为60.05%；其次为金融债券，占比24.66%；企业债券占比16.86%；国家债券占比5.20%；企业短期融资券占比0.57%。

基金份额持有人信息：机构投资者占主导

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为9,895户，其中华富恒稳纯债债券A类份额持有人户数为6,549户，户均持有基金份额104,947.08份；C类份额持有人户数为3,262户，户均持有28,134.12份；D类份额持有人户数为84户，户均持有9,512,066.27份。从持有人结构来看，机构投资者持有份额占比92.87%，个人投资者占比7.13%。

管理人从业人员持有情况

基金管理人的从业人员持有本基金的份额较少，合计占期末基金份额总额的0.1127%。其中，华富恒稳纯债债券A类份额持有1,047,624.86份，占比0.1524%；C类份额持有359,948.53份，占比0.3922%；D类份额持有770,954.58份，占比0.0965%。

开放式基金份额变动：申购赎回活跃，份额大幅增长

本报告期内，华富恒稳纯债债券A、C、D三类份额总申购份额分别为765,552,458.79份、1,179,008,307.24份、1,943,292,800.45份，总赎回份额分别为618,933,455.68份、1,113,704,898.86份、1,200,092,546.83份。最终，三类份额总额分别为687,298,459.34份、91,773,496.71份、799,013,566.48份，较期初均有显著增长。

风险提示与展望

尽管华富恒稳纯债债券型基金在2024年实现了净利润和资产规模的大幅增长，但净值增长率低于业绩比较基准收益率，反映出基金在投资策略执行过程中可能面临一定挑战。2025年，宏观经济政策效果将对债券市场收益率水平产生重要影响，基金管理人计划维持组合较为积极的久期，关注组合流动性和回撤控制，以应对市场波动。投资者应密切关注基金的投资策略调整和市场变化，合理评估投资风险。

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